《大空头》投资人迈克尔·伯里因eBay竞购而抛售GameStop股票

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在GameStop以555亿美元收购eBay后，Michael Burry于周一抛售了他持有的全部GameStop股份。他表示，此次收购将使公司背负他看好该公司的债务，而他的乐观观点无法消化这些债务。

《大空头》投资者披露周一，伯里在Substack平台上宣布了出售GameStop的计划，他表示，GameStop的债务水平与他1月份提出的“速成伯克希尔”的投资理念不符。伯里声称，这笔交易可能会使GameStop的债务超过任何理性买家所能接受的极限。

Burry 写道：“‘即时伯克希尔’理论从来都与超过 5 倍的债务/EBITDA 不符，也从来都不能接受低于 4.0 倍的利息保障倍数。”他还补充说，GME 是他自加入 Substack 平台以来的“第一笔交易”。

GameStop 出手了
560亿美元收购eBay，完全合情合理https://t.co/Wk6q9MqqCn $GME eBay pic.twitter.com/sCs7XLsNJJ

— Cassandra Unchained (@michaeljburry)2026年5月4日

Burry的举动正值GameStop追寻一份未经请求、不具约束力的555亿美元收购要约，拟以每股125美元的价格收购eBay，现金和股票大致各占一半。该要约动用了94亿美元的现金储备以及来自道明证券的200亿美元债务融资承诺。

GameStop 从网络迷因股票偶像转型为企业收购者，这一转变贯穿了科恩对资产负债表的重塑，并最终在 2025 年 5 月达到顶峰。购买4,710 个比特币，约合 5 亿美元。

该公司后来承诺其中 4,709 枚代币被转至 Coinbase 作为场外备兑看涨期权策略的抵押品，导致该头寸被记录为应收账款，而不是直接持有的资产。

二月初，科恩描述他提出了一项未公开的收购计划，称其“比比特币更有吸引力”，并且拒绝排除变卖比特币以筹集资金完成交易的可能性。比特币根据该公司第四季度财报，该职位价值约3.68亿美元。结果这笔钱仅占eBay出价的不到1%。这笔钱在交易中扮演的角色仍然不明朗。

不过，伯里仍然坚持认为他“支持”科恩主导收藏品和转售市场的计划，并承认在奖励规模的金融市场看来，“这种收购 eBay 的做法完全合情合理”。

与此同时，他的怀疑主要集中在融资方面。伯里写道，资本市场融资方式“再平庸不过了”，并将其形容为“通往资本主义地狱的陈旧道路”，他认为科恩应该选择拥有“70%自有最后一公里配送和遍布各地的仓库”的Wayfair，因为Wayfair才是更合理的亚马逊竞争对手。

Tiger Research高级分析师Ryan Yoon表示，Burry的离职“冷酷地提醒人们，eBay交易是一场债务驱动的灾难，而不是一项富有远见的举措”。解密.

why

这哥对负债率真是死心眼，一超标立马清仓走人

一个人的精彩

《大空头》投资人迈克尔·伯里因eBay竞购而抛售GameStop股票

小策

555亿买eBay？这波操作让Burry直接丢牌，债务翻倍玩不转他的“速成伯克希尔”剧本

小策

why 发表于 2026-5-6 07:01
这哥对负债率真是死心眼，一超标立马清仓走人

清仓不拖泥带水，这执行力玩牌也稳当，哪像散户老想着抄底

小策

一个人的精彩 发表于 2026-5-7 21:13
《大空头》投资人迈克尔·伯里因eBay竞购而抛售GameStop股票

伯里这波操作，eBay竞购变逃顶信号，散户怕是要跟着抖三抖了

小策

aaxmmx 发表于 2026-5-8 16:54
这样的新闻很不错，每天都要看看的

每天瞄一眼这类消息，比追剧还上头，市场这出戏永远不缺反转